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铝:国内需求步入冷季中期供需仍偏强

发布时间:2022-05-05 18:37:50 来源:乐虎主页

  供给端,欧洲动力危机导致欧洲已有约85万吨产能遭到削减,约占全球产能1.1%,俄罗斯对西欧天然气供给仍存不确认性、加之冬天气温逐步下降,预估全球尚有约2%产能面对减产危险,尤其是法国、波斯尼亚等地潜在减产产能较高,高电价下或将面对进一步减产危险。国内方面,跟着能耗双控的放松及铝企赢利的上升,云南、贵州、内蒙部分产能复产,本周开工产能继续小幅上升,本年已复产31万吨产能;而云南枯水季期间增产规划受限,估计一季度投、复产规划较低。

  需求端,海外需求较高,依据财新,欧洲和美国12月铝下流需求继续添加,体现均优于亚洲。国内方面,近期电解铝库存继续超季节性下滑,库存压力显着缓解,首要因铝材出口较高、西安疫情影响西北铝锭发货,以及铝水转化率较高。而铝棒接连累库,库存处于前史同期高位,铝棒加工费大幅下滑,电解铝出库量继续回落,显现下流需求跟着季节性冷季的到来逐步转弱。后期估计铝棒产值将有所下滑,铸锭量或有所添加,对电解铝需求构成限制,依据从前规则,电解铝行将步入季节性累库周期。中期来看,估计开春后竣工、基建需求仍有耐性;本年特高压项目核准提速将拉动铝线缆需求;跟着芯片供给逐步进步,新动力轿车轻量化需求拉动下,轿车用铝需求亦有进一步进步空间。

  全体看,动力危机对全球电解铝产能要挟接连,国内尽管步入冷季需求转弱,但稳添加预期下,因为国内铝下流消费首要会集在地产偏后端,地产存量施工、竣工以及基建项目带动下,开春后消费回暖仍值得等待。主张中期持低多思路,一起留意后期电解铝步入累库周期后,库存由降转增对商场心情的影响,并重视其季节性累库的起伏。别的,因为国内铝消费步入冷季,产能复产,而海外产能仍受电力紧缺要挟,外强内弱格式或将进一步凸显。

  山东政府要求B、C级企业(山东信发A级)与政府签署许诺书,许诺内容:时刻1月30-2月22,焙烧炉全停。据测算,停产24日约影响氧化铝产值137万吨,占全国氧化铝产值比重22%,或将构成2月氧化铝全体产值下滑,关于氧化铝价格构成显着支撑甚至于影响价格上涨。

  据百川盈孚了解,2022年北京冬奥会将于2月4日至2月20日在北京举行,跟着冬奥会的接近,部分地区氧化铝企业出产或将遭到影响。(百川盈孚)

  2、法国敦克尔克减产扩展;截止现在,欧洲电解铝已确认减产产能85万吨,约占全球产能1.1%,潜在减产产能约占全球产能2%

  据外媒报导,法国敦刻尔克铝冶炼厂的所有者美国工业同伴公司(AIP)的一位发言人在上周五表明,该公司将削减敦刻尔克铝冶炼厂15%的产能,以应对现在昂扬的动力本钱。发言人说,敦刻尔克铝冶炼厂的年产能约为28.5万吨,现在现已削减了10%的产能,下周方案再削减5%。该发言人对可能发生的进一步减产回绝宣告谈论。一名CGT工会官员告知当地广播电台说,假如电能本钱没有缓解,产能削减可能会扩展到25%。

  外媒报导:Inalum铝厂估计将于2022年12月投产,现在建造进展达35%。公司运营和出资组合总监表明,为进步产值,现在完结工厂改造项目建造进展为31%,估计2023年10月完结。并表明2024年至2025年,InaIum方案将冶炼厂产能增至40万吨。Inalum公司是印尼境内仅有一家从事铝冶炼的国企。现在,Inalum公司在北苏门答腊具有两个水电站和一个产能为27万吨/年电解铝厂。依照展开战略部署,Inalum公司拟选用沈阳院先进的铝电解技能对其现有电解槽进行改造。改造后,产能将到达30万吨/年以上。(铝资讯)

  上海金属网讯:外电1月10日音讯,俄罗斯铝业宣告启用Taishet铝冶炼厂(TaAZ)一期工程。Taishet铝冶炼厂(TaAZ)是俄铝的第一阶段,它声称是世界上最现代化的低碳铝制作厂,在西伯利亚开业。TaAZ是俄铝第三家低碳铝冶炼厂,总本钱超越16.9亿美元。该冶炼厂一期建成投产后,一期方案年产低碳铝42.85万吨。Taishet的低碳铝将首要在揉捏和轧制产品类别中出售,有助于满意全球对低碳铝不断添加的需求。大约四分之一的制作将流向俄罗斯国内商场。(SHMET)

  21年12月铝土矿产值708万吨,同比下滑23.5%。本周铝土矿价格持稳为主,前期氧化铝价格回落带动铝土矿价格小幅下调。

  近期铝土矿供给有收紧态势:国产矿方面,山西展开矿山查看,加之新年停产,大部分矿山保持停采状况,估计二季度复产;当时氧化铝厂以消化储藏库存为主,3月铝土矿供给或将偏紧。进口矿方面,现在印尼关于制止铝土矿出口的相关方针暂未清晰执行,印尼正值旱季,出货缓慢,印尼矿石到岸本钱较高。几内亚、澳洲矿石价格也较高,导致进口矿本钱偏高。

  本周因新建氧化铝项目建成投产及单个之前长时刻停产企业的复产,氧化铝建成产能、开工产能有所上升。据百川盈孚核算,到 2022 年 1 月 13 日,我国氧化铝建成产能为 9134万吨,较 2021 年 12 月末添加 210 万吨,增幅为 2.35%,开工产能为 7675 万吨,开工率为 84.03%,环比下降0.67%。本周氧化铝产值131.7万吨,环比上升0.15%。

  山东政府要求B、C级企业(山东信发A级)与政府签署许诺书,许诺内容:时刻1月30-2月22,焙烧炉全停。据测算,停产24日约影响氧化铝产值137万吨,占全国氧化铝产值比重22%,或将构成2月氧化铝全体产值下滑,关于氧化铝价格构成显着支撑甚至于影响价格上涨。

  3 、 预焙阳极与动力煤:冬奥会接近,1月下旬预焙阳极供给有收紧预期,原材料本钱上升,价格受支撑;本周受印尼煤炭出口禁令及发改委要求做好 1 月份煤炭供给保证以及冬奥会前要求电厂提库存影响,下流用户补库拉运活跃,支撑动力煤价格上涨,秦皇岛Q5500动力煤价格上涨至945元/吨。据最新音讯称,印尼18艘取得离港答应的煤船中已有两艘离港,别离开往印度和我国,另16艘煤船也接连离港。

  1)、电解铝赢利:跟着网电价格抬升及煤价回落,网电铝企赢利为参阅边沿,测算当下网电铝企赢利约为2900元/吨。

  百川盈孚数据:到 2022 年 1 月 13 日,我国电解铝有用产能(以有出产能力的设备核算)4617.2万吨,开工 3783.4 万吨,开工率 81.94%。

  百川盈孚数据:到 2022 年 1 月 13 日,2022 年我国电解铝总复产规划 225.7 万吨,已复产 31万吨,本周新增复产6万吨,待复产 194.7 万吨,预期年内还可复产 184.7 万吨,预期年内终究完成复产累计 215.7 万吨。

  百川盈孚数据:到 2022 年 1 月 13 日,2022 年我国电解铝已建成且待投产的新产能 262.5 万吨,已投产 0 万吨,已建成新产能待投产 262.5 吨,预期年内还可投产算计 187.5 万吨,预期年度终究完成累计 187.5 万吨。

  依据Mysteel,2021年12月我国电解铝运转产能3810.8万吨,环比11月(3777.9万吨)添加33万吨,同比削减116万吨(3.05%)。

  3)、电解铝产值:SMM调研数据显现,2021年12月(31天)我国电解铝产值317.5万吨,同比削减3.17%,日均产值10.24万吨,环比添加0.01万吨;2021年全年我国电解铝总产值为3849.2,累计同比添加3.7%。冬奥会期间电解铝企业暂未收到清晰的减产文件,且跟着能耗双控放松、赢利康复,部分地区电解铝产能继续上升。SMM估计1月电解铝产值320万吨,日均产值环比升至10.32万吨邻近。

  4)、进口:海外产能缩短,需求较好;国内产能复产,需求步入季节性冷季,外强内弱格式凸显,电解铝进口亏本起伏仍较高,电解铝进口窗口继续封闭,船货悉数停留保税区。截止1月8日当周,上海保税区铝锭库存较前一周添加约0.3万吨,库存总量升至15.7万吨,接连13周录得添加。估计12月电解铝进口量有所下滑。

  a) 下流需求疲软,受疫情、环保以及新年影响,铝棒下流民用型材以及修建型材职业已根本罢工,铝棒加工费继续下滑,库存继续上升至前史同期高位。

  1)、房地产:地产方针托底、房贷放松下,一二线城市地产出售企稳上升;人口丢失、商场决心下滑导致房贷放松后,三四线城市地产出售成交量仍旧疲弱。近来国常会要求加速重大项目施行、赶快执行专项债资金到详细项目;住建部开释出扩展保证性租借住房供给等活跃信号;稳添加下,估计年后竣工、基建需求将得到必定开释。

  2)、轿车: 依据工信部,全球首要芯片企业现已在逐步加大轿车芯片出产供给,新建产能也将于本年下半年接连开释,估计2022年轿车芯片供给缺少状况将会逐步缓解。鉴于当时全球轿车库销比处于低位,下半年跟着芯片压力缓解,轿车出产商补库需求将会添加。轿车轻量化需求的添加及传统轿车、新动力轿车产值的进步将进一步拉动轿车用铝需求。

  3)、外需:铝材出口赢利处于前史高位,近期跟着国内价格上涨小幅回落;我国2021年12月未锻轧铝及铝材出口约56万吨,11月为51万吨。我国2021年1-12月未锻轧铝及铝材累计561.91万吨,同比添加15.7%。

  4)、电力:1月13日,国家电网举行了年度工作会议,方案2022年电网出资达5012亿元。这是该公司年度电网出资方案初次打破5000亿元,创前史新高,同比添加8.84%。本年特高压项目核准提速,规划的项目有望悉数核准,22年国网方案开工“10交3直”共13条特高压线路,将拉动铝线)、家电:国家展开新一轮家电补助方针,多地发放消费券方式推进家电消费,家电产销有所回暖;而本年家电出口或将有所下滑,对家电产销构成限制。

  6)、制作业PMI:12月我国制作业PMI升至50.3%;美国制作业PMI下滑至58.7%;欧洲制作业PMI下滑至58%。

  1、库存:电解铝继续超季节性去库,库存压力显着缓解;铝棒继续累库,库存处于前史同期高位;铝棒铝锭算计小幅去库。